中国A股延续涨势 沪指“五连阳”逼近2900点


 发布时间:2020-10-18 20:29:16

研究当前经济形势和经济工作。我认为,当前中国经济政策最大的变化是“改用双轮驱动”。什么是“双轮驱动”?就是供给和需求两方面都要硬,合理推动中国经济增长。长期以来,我们不停地呼吁,要重视消费需求。紧缩货币,压制内需,必然使得产能过剩更加严重,就业更加艰难,消费更加疲弱。所以,发展第三产业拉动就业,出台政策拉动消费,都属于短期政策,而核心和根本还是需要总量政策,让新的供给可以释放,同时培育新的需求。所以我认为,本次政治局会议正是在“供给和需求”之间架起了桥梁:一方面加大改革力度,推动民间资本活力;另一方面,适度放宽货币推动市场需求。尤其值得注意的是,如果没有机制性的疏导政策,货币释放再多也无助于实体经济健康。所以,要求中央银行加大力度,“疏通货币政策向实体经济的传导渠道”。可以判断,如果当前政策获得落实,金融运营更多地倾斜于资本形成,那么中国经济今年下半年就会出现积极变化。

毫无疑问,中国能有这样的积极变化,股票市场功不可没,它所提供的大规模股权资本至少会在三个方面对中国经济发挥积极作用:第一,企业总体负债率必然快速减低,从而减低企业财务成本,而相应提高企业利润;第二,企业利润增加,负债率减低,而降低商业银行以高利率覆盖贷款风险的冲动,从而有利于降低贷款利率,同时也减低了银行风险;第三,企业股权融资的目的是投资,所以经过一年左右的时间,新的投资应当已经准备充分,国家产业政策也基本到位,而企业的投资动作必将逐渐展开。中国人民银行给出的数据显示:2014年,非金融企业境内股票融资4350亿元,同比多2131亿元;2015年一季度,非金融企业境内股票融资1808亿元,同比多833亿元。由此可见,股权融资不断提速。同时我们应当看到,2014年股票融资规模大都集中于2014年的下半年,距今最多9个月的时间。

而且,当时股价过低,企业股权融资冲动并不十分旺盛。而今年的情况必将有大改观,按照今年一季度的情况,今年上半年企业股权融资规模就将接近去年全年的规模,而到了今年6月底,此前一年时间累积的8000亿元股权融资,加上8000亿元配套债务,总计1.6万亿元投资,很可能会在今年下半年集中释放出来。实际上,2014年下半年,中国实施“积极股市政策”之后,尤其是在多层次资本市场建设提速之后,企业股权融资增速骤然爆发。中国股权融资已经进入黄金期,而一季度仅仅是个开始。如果再加上金融机构的融资,势必将更多地释放中国经济潜能。经济增长既非单纯的需求拉动,也非单纯的供给拉动,而一定是供给和需求“双轮驱动”。所以,单纯依赖改革提供制度供给,同时紧缩货币抑制需求不可能实现改革目标。中国经济政策已经转向,而最大的转向在于我们更加注重“供给和需求”的双轮驱动,而不是过去那样单纯依赖改革,依赖供给。

可以预见,10到12个月之后,我们一定会看到积极效果,中国经济将进入投资与消费的良性循环状态。(作者系CCTV证券资讯频道总编辑)中国经济周刊-经济网版权作品,转载时须注明来源,违者将被追究法律责任。

受全球经济复苏影响,中国企业对并购活动的意愿大幅提升。本次调查同时显示,45%的受访企业预计在未来三年将会进行并购活动,这一结果与去年的26%相比上升了19%,同时亦高于全球34%的平均水平。有26%的中国企业计划在未来三年进行跨境收购活动,这一数据也是自2008年以来的最高水平。在金砖四国中,印度企业期望进行跨境收购的意愿最高,为40%,中国紧随其后。在被问及企业进行收购的目的时,中国企业将扩展企业规模(85%)、拓展新市场(79%)和获得新技术或成熟的品牌(75%)分别列在了前三位。该所咨询合伙人刘东东表示,“中国企业如果希望在跨境并购和并购后整合取得成功,应当做好事前尽职调查,详细了解当地的法律架构和相关条款,并理解当地的文化。

”(记者 黄继汇)。

中国证监会上市监管部主任杨桦在日前接受中国证券报记者独家采访时表示,证监会要加快全面布局推进完善资本市场并购重组工作,通过减少环节,提高效率,增强透明度,加大中介机构责任和作用等,推进并购重组市场化进程,进一步发挥资本市场服务于国民经济发展全局的作用。中国证券报:回顾2010年,证监会在推动并购重组工作方面的工作主线是什么? 杨桦:我们围绕着推动重点产业调整振兴、推动并购重组规范发展、推进市场化并购重组三个方面,按照有效发挥资本市场功能、支持促进并购重组、更好服务于国民经济的总体要求,组织开展了推进完善资本市场并购重组的专项工作。中国证券报:具体而言,哪些行业受到了并购重组政策鼓励,而还有哪些行业则属于不受政策支持的范围? 杨桦:证监会以优先支持符合国家产业政策、有利于行业整合、结构优化的并购重组活动为导向,推出了规范推进并购重组的十项工作安排,加强了政策引导,稳定了市场预期。具体而言,机械制造、交通运输、传播文化、采掘、钢铁、电力等行业进行了大规模的整合,实现了集团资产的整体上市,有力促进了产业集中度的提高和结构调整。

同时,证监会依据国家房地产政策导向,暂缓受理房地产企业并购重组申请,并构建了与国土资源部的房地产并购重组审核监管与信息共享机制。中国证券报:2010年,在推进市场化并购重组、增强审核透明度方面,证监会做了哪些工作? 杨桦:我们一直积极推动并购重组的市场化改革。在制度建设中,不断完善上市公司并购重组法规体系,深入研究公司合并、分立、股份回购等规则,鼓励创新并购手段;在机制建设中,进一步提升并购重组透明度,公布了并购重组审核中的共性问题15个关注要点,并实现并购重组“阳光作业”;完善并购重组委工作,构筑了独立、专业、公正判断的审核环境。中国证券报:展望2011年的工作重点,在制度建设方面,今年能否在推动定价机制市场化方面有所突破? 杨桦:推动定价机制的市场化改革是今年在制度建设方面的重要内容之一。增强中介机构定价服务能力,区别情况、合理设定股份限售年限,提高监管的适应性、适当性和有效性;创新并购融资,完善以股份对价进行换股收购、合并的制度安排,丰富并购重组交易工具。同时,加大中介机构在并购重组中的作用和责任,细化财务顾问执业标准,构建并购重组的市场化筛选和评价机制,更多体现市场化监管原则。

中国证券报:市场普遍关心并购重组分道制审核的情况,您能否介绍一下这方面的进展情况? 杨桦:这方面我们将按照并购重组类型、主体规范程度、产业政策等标准,试行并购重组分道制审核,有条件地逐步减少和淡化行政审核,加大市场化激励和约束机制效用。此外,还要支持符合条件的上市公司资产重组与融资同步操作,实施“一站式”审批,提高并购重组效率。中国证券报:今年并购重组委等专业委员会的工作有哪些亮点值得投资者期待? 杨桦:今年我们要加强并购重组委、咨询委制度机制建设,完善并购重组选聘制度,建立重组委廉洁从政的检查、核查、谈话及责任追究机制,构建委员自我约束、监管部门管理和社会共同监督相结合的制约机制,切实增强并购重组委的公正性、独立性和公信力。中国证券报:2011年,将在打击和防范内幕交易方面做出哪些更多的部署? 杨桦:我们将继续贯彻国务院办公厅转发的《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》,建立上市公司内幕信息知情人登记制度,强化信息披露和股价异动监管联动,充分发挥内幕交易综合防控体系作用,加强与公安、监察、国资等部门的协调配合。

中国证券报:一直以来,市场对借壳等重大资产重组的关注度非常高,这方面也容易成为违规行为的频发地带。请问,今年证监会对于借壳将采取哪些更严厉措施? 杨桦:今年要研究出台借壳上市的资质标准和监管规则,规范借壳上市行为,抓紧推动上市公司退市制度改革,促进上市公司破产重整司法解释出台,平衡IPO、借壳上市与退市机制的关系,引导、规范控制权转让市场。(记者 周婷)。

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