AH溢价创近7年新低 长期折价个股并非黑马


 发布时间:2020-10-18 18:51:24

因所售出的乳清蛋白原料可能受肉毒杆菌污染,新西兰恒天然基金股价周一盘中一度重挫超9%,截至收盘大跌3.65%,报收6.86新西兰元。在此背景下,昨日A股中食品安全、乳业概念纷纷走强。尽管最终涨幅有所收窄,但截至昨日收盘时止,食品安全股板块仍高居A股板块涨幅榜亚军,所属十八只个股仅一只微绿。圣农发展尾盘封于涨停,雏鹰农牧接近涨停。分析人士认为,食品检测概念股或将由此迎来短线机遇,华宇软件、华测检测、天瑞仪器等个股将当先收益。此外,华工科技因具备乳制品质量安全追溯系统,亦值得股民关注。国内乳制品概念相关个股也获得了提振。昨日开盘后,三元股份大有一举封停之势,最终收涨4.75%;皇氏乳业则一度涨停,最终大涨7.32%。民生证券行业分析师预判,光明、伊利两大国内乳业巨头或将成为最大赢家,对比全世界原奶价格,我国的原奶价格居于世界前列,且缺少类似澳大利亚、荷兰等国家的好奶源,“从这个角度而言,未来国内企业在海外布局将成为一种大趋势,全球化扩张是必由之路,此间获得重大进展的个股,投资价值更超同行”。

(记者 刘宁)。

证监会官网发布中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会的联合公告,原则批准上海证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司开展沪港股票市场交易互联互通机制试点。沪港通将使得沪港资金双向流通,由于目前A股蓝筹股估值较低,港资流入抄底蓝筹股的可能性极大。试点初期影响不大 试点初期,香港证监会要求参与港股通的内地投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。因此,沪港直通车开通对于内地和香港两地的投资者都有一定的影响,但初期的影响并不大,因为设定的参与门槛比较高,主要是机构参与。沪港通可能会减小AH股差价。对A股的影响主要体现在对A股资金的分流,内地投资者可以通过沪港通操作港股,香港的投资者也可以通过沪港通投资于沪市的大盘股,比如上证50、上证180等。由于沪港通政策着力点与QDII定位不同,这一政策短期内对QDII影响不大,但中长期看将促进投资者了解境外市场。提振A股蓝筹股价值 证监会近日透露,沪港通各项技术准备工作正按照既定计划有序进行,计划分别于8月底、9月中旬进行两次全网测试。

沪港通对提振A股蓝筹股价值具有很大推动作用,特别是像金融、地产这样的白马股,在以机构投资者为主的香港市场估值偏高;而小盘股则估值较低,香港中小板只有5至6倍市盈率,而A股的创业板达到几十倍的市盈率。除了一些具有AH股差价的公司之外,也可以关注一些香港市场稀缺的A股,比如白酒,沪港通的开通对以茅台为代表的白酒股的价值会有提振;而反过来,对于存在于港股但A股没有的种类,比如博彩类股票,也会出现一定机会。随着沪港通正式开通的临近,市场投资者开始更多关注沪港两地上市公司中沪市估值偏低的个股以及港股稀缺的沪市中国特色股,具体包括房地产、建材、公用事业、中药和白酒等板块。展望后市,随着沪港通的启动,内地投资者会更多地借鉴国际投资者的理念和方法,蓝筹股有望重新获得投资者青睐。反过来,创业板指整体估值过高,多数创业板个股中报业绩不佳,成长性受到质疑,难以支撑这么高的估值,可能将继续向下修正。南方基金。

【编者按】 2005年至今,A股单季度业绩同比增速曾出现两个快速上升又快速回落的过程。如果将CPI走势与A股单季度业绩同比增速叠加,可以发现2007-2008年CPI快速上行又快速回落过程中,A股单季度业绩同比增速基本呈现一路走低格局,最终在CPI见底前半年实现企稳回升。分析人士指出,如果当前CPI还没到达阶段高点,依据以上规律进行推测,可以预见未来A股业绩同比增速可能还将继续下滑。2005年至今的六年多时间里,A股单季度业绩同比增速走势呈现“轮回”特征,2005年-2007年与2008年-2010年的波动情形十分相似。单季业绩同比增速“轮回”特征明显 2005年一季度,A股单季度业绩同比增长率为5.02%,随后两个季度的单季度业绩同比增速分别为0.22%和-13.09%,此后负增长势头一直持续到2006年一季度。

在宏观经济持续向好环境与基数较低的影响下,2006年二季度至当年四季度A股单季度业绩同比增速快速上升。到2007年一季度,A股业绩同比增速仍保持在78.21%的高水平。从2007年下半年开始,A股单季度业绩同比增速基本一路走低,在全球金融危机冲击下,A股单季度业绩同比增速在2008年末达到-86.08%的阶段低点。从2009年开始,A股单季度业绩同比增速似乎又复制了2006年至2007年的走势,在2009年三季度实现由负转正之后,在当年四季度单季度同比增速一举上升至622.88%的阶段高点,且在2010年一季度仍保持了63.18%的单季度同比增速水平。

从2010年情况来看,A股单季度业绩同比增速又似乎出现了逐季回落态势,从二季度的31.59%滑落至三季度的26.57%。从目前上市公司2010年年报披露及预告情况看,2010年四季度单季度业绩同比增速虽然相对较好,但出现大幅向好可能性也不大。由此可见,从2005年至今的六年时间里,A股单季度业绩同比增速走势基本可划分成相似的两个阶段:一是2005年至2007年,二是2008年至2010年,后一个阶段看起来像是前一个阶段的精编版,其单季度业绩同比增速下降和回升速度幅度都要明显大于前一阶段。CPI或可作为业绩变化“指示器” 诚然,国际国内宏观经济波动是导致上市公司业绩变化的核心因素。

但2005年至今的CPI变化,也可以给投资者提供一些参考。统计显示,2005年以来CPI季度值(月度数据平均)基本呈现持续下行、快速拔高、急速回落、再度快速上升的走势。具体来看,2005年初到2006年三季度,CPI基本是逐季走低,不过基本保持在1%-3%之内。从2007年开始,CPI在一年多时间里表现可谓疯狂,从当年一季度的2.73%,到二季度的3.60%,再到三季度的6.10%,至当年四季度的6.63%。可以看到,2007年CPI几乎就像脱缰野马一样一路狂奔,直到2008年一季度达到8.03%的阶段高点。2008年一季度后,在全球经济环境急速恶化背景下,CPI在一年左右时间里又从8%直接滑落至负值,在2009年二季度达到阶段低点-1.53%。

随着宏观经济好转,2009年末至今,CPI又再度上出现强势上升,到2010年四季度达到4.70%的高点,今年1月份再度上行至4.9%。单独就CPI与A股单季度业绩同比增速变化来看,我们可以发现其均呈现相似的轮回。如果将两者进行叠加,就2007年至2008年的区间来看,同期CPI呈现快速走高又急速回落,A股单季度业绩同比增速则持续滑落,然后在CPI见底回升前半年左右稳住下滑势头。分析人士指出,如果当前CPI还没到达阶段高点,依据CPI与A股单季度业绩同比增速变化的规律进行推测,可以预见未来A股业绩同比增速可能还将继续下滑。记者 韩晗。

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