上交所:重大违规案件近两年保持高压态势


 发布时间:2021-02-23 00:33:39

三一重工(600031)股改与关联交易造就资本神话、其财务“移花接木“涉嫌造假等问题正在受到广泛关注。记者进一步调查发现,三一重工激进营销弊端频现,销售态势渐现疲乏,同时,三一重工也“不是一个人在战斗”,部分公募基金正逆势加仓暗助其H股上市。三一重工激进营销弊端渐显 销售态势渐现疲乏 三一重工公布2010年年报显示,实现净利润56.2亿元,净资产收益率接近50%。中报数据则显示,公司上半年应收账款高达133.55亿元,较去年年底57.27亿元增加了133.16%。中央财经大学研究员宏皓告诉记者,三一重工之所以取得如此佳绩,是因其一直以激进的信用销售风格,其主流方式是以融资租赁和银行按揭为主,客户只需要支付20%-30%的首付即可提取设备。宏皓认为,从2011年一季报来看,三一重工应收账款累计达到132亿元,同比增加131%,远高于营业收入91%的增幅。如此“冒进”的营销模式,不得不令投资者担忧其未来的应收账款以及现金流问题。宏皓表示,一般情况下工程机械行业景气周期为4年,随着2008年国家4万亿元投资拉动效应的减弱和消失,今明两年机械行业恐进入下行周期。

同时,宏观调控下固定资产投资增速也有所减缓,三一重工一季报显示,归属上市公司股东净利润26.63亿元,同比增长140%,而半年报显示该数据同比增长106.57%,较一季度增幅明显回落。三一重工的产品属于建筑机械类,随着我国房地产行业进入下降通道,建筑机械的需求将成为下降的态势,再加上我国高铁建设的降温,工程机械需求必然下降,进而导致其销售态势渐显疲乏。在现金流恶化压力之下,三一重工的再融资显得迫在眉睫。三一重工从2010年就开始筹划H股发行事宜,时间在同城竞争对手中联重科之前,但事实上此后进度一直很慢,而中联重科已于2010年12月份抢先登陆H股。宏皓认为,在即将赴香港IPO融资的关头,三一重工提高财务杠杆,以负债进行销售扩张的行为,或许有冲击业绩之嫌。目前,三一重工也一直处于舆论的风口浪尖,财务造假门、行贿门、关联交易门等问题频现也为其港股募资蒙上了阴影。

深交所近日发布的《深市投资者结构和行为变化特征》显示,去年市场投资者交易行为总体上出现改善趋势,个人投资者平均持股期限为39.1天,远低于机构投资者的190.3天。2012年度统计结果显示,从投资者结构趋势变化情况看,投资者群体不断扩大。截至2012年底,深市投资者累计开户总数为8425万户,持股户数为2448万户。个人投资者持有流通市值占比为42.8%,个人投资者交易金额占比为85.6%。从投资者行为趋势变化情况看,总体上个人投资者交易较为频繁。个人交易频度远高于机构,小投资者高于大投资者。2009年至2012年,个人投资者持股天数逐步增加,从31.9天升至39.1天。(涂新)。

据京华时报报道,上市公司的高管们一向被人认为风光无限,但随着反腐及监管的力度逐渐增强,众多曾有“劣迹”的高管相继出事,纷纷落马。据不完全统计,今年以来,20多家上市公司逾30名高管或被调查,或遭双规,或悄然“失联”,涉及公司范围广泛,不仅包括民企,也包括国企。探究高管们的落马原因,大致可分为以下五类:贪腐受贿、政商勾结、内幕交易、财务造假、个人违纪。贪腐受贿。如今年7月,锡业股份公告称,公司董事长雷毅因涉嫌严重违纪,被立案调查。10月份,事态有了进一步发展,雷毅因涉嫌受贿罪,已被检察机关批准执行逮捕。政商勾结。自古以来,官商之间的利益纠葛就难以厘清。随着四川省委原副书记李春城、四川省原副省长郭永祥被调查,四川政商两界也遭遇了大地震,多位高管被曝牵涉其中。

内幕交易。作为内幕信息的知情人,上市公司的高管们一旦控制不了贪欲,就会做出违法违规行为。例如,神剑股份今年5月份发布公告称,公司董秘、副总经理王敏雪,公司副董事长、副总经理王学良,公司财务总监吴昌国因涉嫌内幕交易被安徽证监局立案调查。财务造假。今年3月,万福生科发布了《关于重大事项披露及股票复牌的公告》,承认公司在2008-2011年期间存在财务数据虚假记载情形,累计虚增收入7.4亿元左右,虚增营业利润1.8亿元左右,虚增净利润1.6亿元左右。今年8月,公司董事长龚永福因涉嫌欺诈发行股票、违规披露重要信息和伪造金融票证犯罪,被公安机关刑事拘留。个人违纪。除了上述有明确原因导致的高管落马外,还有一个通用词语——涉嫌“个人违纪”。例如,兴蓉投资董事长兼总经理谭建明、董事王文全,均因“涉嫌个人违纪”被调查。

华神集团董事左晓军,宏源证券公司副董事长、总经理胡强,副总经理周栋等均因“个人问题”遭到相关部门调查。

中国人民银行2日发布《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》,四大举措支持自贸区建设。一是探索投融资汇兑便利化,推动资本项目可兑换进程,进一步扩大试验区对外开放,支持企业走出去。二是扩大人民币跨境使用,使区内企业和个人更加灵活使用本币进行跨境交易,降低汇兑成本,减少汇率风险。三是稳步推进利率市场化,加快改革进程,支持实体经济发展。四是深化外汇管理改革,进一步减少行政审批,逐步建立与之相适应的外汇管理体制。汇兑改革步伐有望更大 “这个改革意见只是一个初步意见,在后续三年中必将推出更多、力度更大的改革举措。”交通银行首席经济学家连平表示。“核心内容是投资融资、汇兑便利化。比较大的看点是个人跨境投资方面。

过去我们有相关制度、有严格管制,现在境内个人居民向境外证券投资放开了,区内境外个人也可以在境内投资。细则待出,但不管怎样都跨出了个人境内外证券投资的一大步。意见指出在境外个人可以开立投资专户,就意味着将来境外个人可以进入A股市场,这是一个大的、整体性突破。”连平表示。意见指出促进企业跨境直接投资便利化。试验区跨境直接投资,可按上海市有关规定与前置核准脱钩,直接向银行办理所涉及的跨境收付、兑换业务。“在汇兑便利化方面,企业对外直接投资的货币兑换可直接向银行办理兑换业务,相信比目前放宽很多。”连平称。在融资方面,连平认为,区内的境内外非银行金融机构在境外融资将逐步放开,具体还需看进一步细则。

这意味着区内企业将来可能从境外融到成本较低资金,可能是人民币,可能是外汇。这对企业来说比较有利,对于自贸区吸引境内外企业投资时非常有吸引力。“改革推进步伐较谨慎。”连平表示,“意见主要涉及利率市场化、可兑换、人民币跨境业务方面。利率市场化主要谈到在区内先行推进大额同业可转让存单。现在可能最先在上海自贸区推出。这个可以看做是利率市场化的一个步骤。” “在汇兑的某些方面放得比较开,比如企业个人的境内外投资、直接投资。汇兑步伐比利率市场化步伐快。”连平说。此外,在实施步骤和风险防范上,《意见》坚持以“风险可控、稳步推进,适时有序组织试点”为原则,对于《意见》的具体改革条款,“成熟一项、推动一项”,确保改革试点工作有序进行。

根据风险可控、稳步推进原则,人民银行将尽快制定相应细则后组织实施。同时,《意见》着重从宏观审慎管理的角度,制定了一系列风险防范措施,实施全过程风险管理。资本项目开放打头阵 兴业银行(10.85, 0.15, 1.40%)首席经济学家鲁政委[微博]认为,四项举措中打头阵的是资本项目开放。意见指出,便利个人跨境投资。在区内就业并符合条件的个人可按规定开展包括证券投资在内的各类境外投资。个人在区内获得的合法所得可在完税后向外支付。区内个体工商户可根据业务需要向其在境外经营主体提供跨境贷款。在区内就业并符合条件的境外个人可按规定在区内金融机构开立非居民个人境内投资专户,按规定开展包括证券投资在内的各类境内投资。

鲁政委认为,本次尺度最大的政策,是允许试验区内个人在区内获得的收入可向境外进行包括证券投资在内的各种投资,这意味着区内个人可不再受到QDII限制而自行进行。个体工商户可向境外放款。《意见》明确“区内金融机构和企业可以按规定进入上海地区的证券和期货交易场所进行投资和交易。区内企业的境外母公司可按国家有关法规在境内资本市场发行人民币债券。”鲁政委认为,前者意味着可以突破眼下的QFII限制;后者意味着“点心债”(这里指海外主体发行的人民币债)从香港搬到了境内银行间市场。同时,区内金融交易的资本项目开放扩大。“意见”允许区内机构可区内或境外开展风险对冲管理;允许区内企业开展境外证券投资和境外衍生品投资业务;试验区内的分账核算单元可基于风险管理需要,参与国际金融市场衍生品工具交易;区内核算单元可以进入境内银行间市场进行拆借或回购。

“意见”允许境外主体在自贸区内设立机构。鲁政委表示,其好处在于第一,可进入上海地区的证券和期货交易场所投资和交易,相当于开放区内主体的QFII额度;第二,区内主体的境外母公司可在境内发行人民币债券,相当于把“点心债”从香港移到上海;第三,可从境外融入本外币资金;第四,外商投资企业在区内设立营运中心更便利。“意见”允许跨国公司总部外汇资金集中营运管理试点,简化外币资金池管理;“允许区内外商直接投资项下的外汇资金意愿结汇”。此外,允许境内主体在区内设立机构也有几大好处:第一,可进行包括证券在内的各类境外投资;第二,可从境外融入本外币资金;第三,可进行境外衍生品交易,除了外币,同时也意味着可以参与境外人民币衍生品的交易;对于金融机构来说,还可以开展“面向境内客户的大宗商品衍生品的柜台交易”;第四,境内企业可在区内设立管理全球子公司资金的财务中心,摆脱眼下区外繁琐外汇管理的不便;第五,租赁业务更方便。

□本报记者 任晓 毛万熙。

纪律处分 态势 个人

上一篇: 重磅:中央出台第一份要素市场化配置文件 有何深意?

下一篇: 场外资金观望情绪浓厚 三大因素决定本周A股命运



发表评论:
相关阅读
热点话题
网站首页 |网站地图

Copyright © 2012-2020 阡陌资讯网 版权所有 0.20378